2016年上半年业绩预告发布已经告一段落
，作为新一代照明技术
，LED已经确立了在照明行业的主流地位
。与此同时





，LED照明行业内，普及
、整合两大旋律“齐飞”


，导致LED上市公司业绩开始出现分化

。事实上




，当前产业链以兼并购为代表的横向
、纵向深度整合正开始成为常态，整合速度进一步加快

。统计数据显示



，2015年中国LED行业并购金额达420亿元，并购案例53个


。大额并购案例明显增加，金额过亿并购案例数达39个，占比73.6%
。2016年上半年国内并购就有14家，其中主业并购8起，跨界并购6起




，并购金额达到109亿

。超过5亿的大额并购占40%。

随着LED照明产业逐步趋于成熟
，企业融资难度逐步加大
，资本市场对LED产业的关注度也在快速下降。例如，以目前的新三板企业为例，他们的融资能力其实并不佳



，原因在于
，整个资本市场对LED行业的中小型企业并无足够的重视
，因此，下一步去吸收一些非常好的企业，未来仍有待进一步整合。

上游会向下游整合么？

在上游LED芯片领域，三安光电
、华灿光电
、德豪润达继续扩张市场占有率
，行业集中度不断提高

。由于生产效率提升和竞争加剧

，国内LED芯片的价格大幅下降，这使许多小型LED芯片厂变为“僵尸”企业
，上述三大龙头企业也纷纷进行转型和资源整合
。

中游向上



、向下还是横向整合?

在中游环节，LED封装的上市公司，也在纷纷忙整合
。鸿利智汇扩大LED封装产能规模
，并加大市场拓展力度，促使产能有效释放
，实现业绩稳定增长

。另外

，还将业务扩展至车联网行业
，未来努力打造LED+车联网的双主业架构

。木林森更是不闲着
，销售规模迅速扩大，向下游照明产品领域积极扩张
。最近

，又成功参与收购欧司朗

，在业内引起轩然大波

。

下游向上整合还是向下整合?

随着LED灯的普及


，LED照明市场还在增长
，而且优胜劣汰加速



，各家企业的整合意图也越来越明显。国际照明巨头飞利浦、欧司朗、GE
、东芝逐步分拆或出售照明业务
，中国企业开始参与并购国际照明企业，如广晟集团受让欧司朗持有的佛山照明13.47%股权，飞乐音响收购喜万年集团80%的股权






，这给中国照明品牌进入国际市场的机会。此外
，LED下游还有一个应用领域是LED显示屏



，同样也是强者恒强。数据显示



，2015年有超过20%、约5000家LED相关企业退出市场。而2016年

，LED行业的并购潮、倒闭潮仍在继续上演


。